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廈門市企業(yè)價值評估企業(yè)重組評估企業(yè)并購評估今日更新

一、企業(yè)價值評估是指資產(chǎn)評估師依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則,對評估基準日特定目的下企業(yè)整體價值、股 東全部權(quán)益價值或者股 東部分權(quán)益價值等進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。

二、企業(yè)價值評估方法

1.成本法是在目標企業(yè)資產(chǎn)負債表的基礎(chǔ)上,通過合理評估企業(yè)各項資產(chǎn)價值和負債從而確定評估對象價值。常用的數(shù)據(jù)是每股 凈資產(chǎn)數(shù)據(jù),這在國內(nèi)的證券市場上使用得很多。過去,我們a股 上市公司協(xié)議轉(zhuǎn)讓非流通股 都是以每股 凈資產(chǎn)值作為股 份轉(zhuǎn)讓的定價依據(jù),每股 凈資產(chǎn)值的評估采用國有資產(chǎn)評估制度,然后以每股 凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)調(diào)整。

2.收益法是通過將被評估企業(yè)預(yù)期收益并折現(xiàn)至某特定日期,以確定評估目標企業(yè)價值。投資者投資某家公司的本質(zhì)目的,不是要買它的資產(chǎn),買完了擺在家里看著,而是看中了這個資產(chǎn)的增值能力及這個公司未來的盈利能力。收益法使用的主要方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、內(nèi)部收益率法、capm模型和eva估價法等。收益法關(guān)注的是企業(yè)盈利潛力,考慮的是未來收入的時間價值,風(fēng)險投資界最 常用的就是貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法。

3.相對估值法：是用可以比較的其他公司（可比公司）的價格為基礎(chǔ),來評估目標公司的相應(yīng)價值的方法。

4.絕對估值法：是通過對上市公司歷史及當(dāng)前基本面的分析,對未來反映公司經(jīng)營狀況的財 務(wù) 數(shù)據(jù)預(yù)測,獲得公司股 票 的內(nèi)在價值,它是一種現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型估值方法。

5.市場法是將評估對象與可參考企業(yè)或者在市場上已有交易案例的企業(yè)、股 東權(quán)益、證券、等權(quán)益性資產(chǎn)進行對比以確定評估對象價值。其應(yīng)用前提是假設(shè)在一個完全市場上相似的資產(chǎn)一定會有相似的價格。市場法中常用的方法是參考企業(yè)比較法、并購案例比較法和市盈率法。

6.注重貨幣時間價值的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法：企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量也稱自由現(xiàn)金流,它們是在一段時期內(nèi)由以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的營業(yè)活動或投資活動創(chuàng)造的。但是未來時期的現(xiàn)金流是具有時間價值的,在考慮遠期現(xiàn)金流入和流出的時候,需要將其潛在的時間價值剔除,因此要采用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率進行折現(xiàn)。三、企業(yè)價值評估的作用1.企業(yè)價值評估是企業(yè)價值最 大 化管理的需要

企業(yè)財 務(wù) 管理的目標是企業(yè)價值最 大 化,企業(yè)的各項經(jīng)營決策是否可行,必須看這一決策是否有利于增加企業(yè)價值。企業(yè)價值評估可以用于投資分析、戰(zhàn)略分析和以價值為基礎(chǔ)的管理;可以幫助經(jīng)理人員更好地了解公司的優(yōu)勢和劣勢。

2.企業(yè)價值評估是企業(yè)并購的需要

實經(jīng)濟生活中,出現(xiàn)把企業(yè)作為一個整體進行轉(zhuǎn)讓、合并等情況,像聯(lián)想并購ibm pc、華為并購港灣、阿里巴巴并購雅虎中國等是很常見的事,而這一系列的問題,都涉及到企業(yè)整體價值的評估問題。企業(yè)并購過程中,投資者希望的是從企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營能力角度或同類市場比較的角度了解目標企業(yè)的價值。在這種情況下,要對整個企業(yè)的價值進行評估,以便確定合資或轉(zhuǎn)賣的價格。人們買賣企業(yè)或兼并的目的是為了通過經(jīng)營這個企業(yè)來獲取收益,決定企業(yè)價格大 小的因素 相當(dāng)多,其中最 基本的是企業(yè)利用自有的資產(chǎn)去獲取利潤能力的大 小。所以,投資者需要對企業(yè)資產(chǎn)綜合體的整體性、動態(tài)性價值進行評估

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