月雞蛋現(xiàn)貨價格依然保持在4元/斤以上高位振蕩。截至9月18日,雞蛋產(chǎn)區(qū)均價為4.59元/斤,較9月初上漲0.41元/斤,漲幅9.90%。蛋價自8月16日見頂后,市場供應(yīng)正常偏緊。加上中秋和國慶的消費(fèi)支撐,蛋價持續(xù)堅挺在高位不見回落。但是在雙節(jié)結(jié)束消費(fèi)轉(zhuǎn)淡之后,蛋價有望迎來季節(jié)性下跌行情。

　　芝華數(shù)據(jù)顯示2017年四季度的雛雞補(bǔ)欄量正常偏高,2018年上半年的雛雞補(bǔ)欄量處在正常水平。這部分補(bǔ)欄雛雞在今年第三季度陸續(xù)開產(chǎn),并在第四季度形成高峰供應(yīng)。四季度沒有中秋和國慶節(jié)這樣的大型節(jié)日支撐消費(fèi),蛋價回落將不可避免�，F(xiàn)在的現(xiàn)貨正強(qiáng)勁,因此蛋價低點(diǎn)或在10、11月出現(xiàn),低點(diǎn)預(yù)計在3.40元/斤左右。

　　蛋雞養(yǎng)殖周期按18個月計算,2019年1月在產(chǎn)蛋雞存欄由2017年4月至2018年9月的雛雞補(bǔ)欄量和其間的淘汰量決定。數(shù)據(jù)顯示,2017年4月至2018年8月這15個月的雛雞補(bǔ)欄量為129986萬羽,處于歷史同期的相對高位。

　　判斷2019年1月的雞蛋行情,需關(guān)注2018年9月的雛雞補(bǔ)欄量。根據(jù)WIND數(shù)據(jù),9月14日蛋雞的養(yǎng)殖利潤為63.64元/羽,養(yǎng)殖利潤豐厚,有望刺激養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄熱情,2018年9月的補(bǔ)欄量,預(yù)計不會少于往年同期。因此,2019年1月在產(chǎn)蛋雞存欄將處在相對高位的水平,雞蛋價格壓力較大,存在做空基礎(chǔ)。

　　9月17日雞蛋品種的10月、11月合約強(qiáng)勢跳開拉漲。10月合約跳開并快速拉漲,隨后保持高位振蕩,以收盤價計,單日上漲155元/500千克,漲幅達(dá)4.16%,盤中觸及漲停板。11月合約以收盤價計單日上漲100元/500千克,漲幅2.69%。

　　近月合約強(qiáng)勢拉漲,主要是受現(xiàn)貨堅挺影響。從8月16日蛋價高點(diǎn)出現(xiàn)之后,期現(xiàn)貨就開始坐等中秋節(jié)前的價格回落,但現(xiàn)貨市場的走貨一直不好也不壞,雞蛋價格便反反復(fù)復(fù)。其中比較明顯的一次反彈是在9月10日—12日,當(dāng)時是內(nèi)銷走貨加快在支撐蛋價,因此內(nèi)銷被滿足后真正的落價也就開始了。但是之后蛋價不跌反漲,多空僵持了一個月的局面終于被打破。

　　近月合約的這一輪反彈受現(xiàn)貨支撐,有望持續(xù)到中秋節(jié)前。但是雙節(jié)過后雞蛋的下跌行情依然值得期待,因此從1811至1904合約可以分批布局空單,11月合約在3800元/500千克以上、1月合約在4000元/500千克附近可以入場做空,目標(biāo)3500元/500千克,時間上可持有至2019年3、4月。

　　元旦和春節(jié)的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季,盤面可能出現(xiàn)反彈,可在元旦和春節(jié)行情啟動前先兌利離場,當(dāng)反彈行情結(jié)束時再逢高做空。短期風(fēng)險在于廣東臺風(fēng)、非洲豬瘟等事件對雞蛋價格的沖擊。