豆類(lèi)基本面

　　因美豆播種面積小于市場(chǎng)預(yù)期以及擔(dān)心天氣不利大豆生長(zhǎng),周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)大幅收高。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2020年美豆播種面積為8382.5萬(wàn)英畝,低于市場(chǎng)此前預(yù)估為8471.6萬(wàn)英畝,3月底給出的預(yù)估是8351萬(wàn)英畝。除美豆面積突現(xiàn)利多外,天氣預(yù)報(bào)顯示美國(guó)中西部地區(qū)的氣溫略高于平均水平,而7月初的降雨量低于正常水平,可能會(huì)給大豆作物生長(zhǎng)造成壓力。隨著美豆陸續(xù)進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期,天氣買(mǎi)盤(pán)開(kāi)始躍躍欲試也進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)看漲人氣。巴西政府貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示,巴西6月大豆出口量高達(dá)1375萬(wàn)噸,去年同期為855.2萬(wàn)噸。巴西大豆出口節(jié)奏大幅提前,可能影響四季度對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的供應(yīng)能力。中國(guó)進(jìn)口大豆到港量保持高位,國(guó)內(nèi)油廠大豆周度壓榨量維持在200萬(wàn)噸之上,豆粕和豆油庫(kù)存持續(xù)增加。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周三止跌回升,美國(guó)豆油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)大漲以及原油反彈令市場(chǎng)跌勢(shì)緩解,技術(shù)形態(tài)依舊保持調(diào)整格局。美豆強(qiáng)勢(shì)大漲開(kāi)始沖擊900美分關(guān)口,市場(chǎng)看漲情緒被點(diǎn)燃,短期仍有慣性沖高潛力。國(guó)內(nèi)粕類(lèi)市場(chǎng)承接美豆強(qiáng)勢(shì)大幅反彈,打破近期持續(xù)震蕩狀態(tài)；油脂板塊止跌回升,棕櫚油跟漲力度弱于豆油；大豆期貨高位震蕩,在現(xiàn)貨強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行下表現(xiàn)抗跌。

　　大豆

　　周三國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng),東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車(chē)報(bào)價(jià)升至2.8元/斤-2.9元/斤之間,繼續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新高,優(yōu)質(zhì)大豆量少價(jià)格更為堅(jiān)挺,基層余糧供應(yīng)嚴(yán)重不足導(dǎo)致多地有價(jià)無(wú)市,看漲情緒依然較高。銷(xiāo)區(qū)大豆市場(chǎng)整體上漲,東北產(chǎn)區(qū)大豆貨源嚴(yán)重不足強(qiáng)化市場(chǎng)看漲心理,需求因高價(jià)受到一定抑制。中儲(chǔ)糧第五輪62641噸大豆將于7月3日拍賣(mài),拍賣(mài)量較前四輪增加,緩解市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)備大豆庫(kù)存不足的擔(dān)憂。周三豆一期貨市場(chǎng)高位震蕩,整體仍未脫離反彈節(jié)奏。當(dāng)前大豆現(xiàn)貨持續(xù)上漲,政策性調(diào)控成交火爆,大豆市場(chǎng)期現(xiàn)價(jià)差巨大,在供應(yīng)得不到有效滿足的情況下,期貨價(jià)格有望繼續(xù)向現(xiàn)貨靠攏。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約延續(xù)高位震蕩行情,儲(chǔ)備大豆連續(xù)投拍放緩反彈節(jié)奏,可適量持有大豆期貨多單,未有持倉(cāng)者可擇機(jī)逢低買(mǎi)入。

　　豆粕菜粕

　　周三國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)普遍大漲,沿海豆粕主流價(jià)格多回升至2730元/噸-2810元/噸一線,下游采購(gòu)積極性明顯提高。美豆面積報(bào)告以外利多刺激美豆強(qiáng)勢(shì)反彈,成本的傳導(dǎo)效應(yīng)集中在豆粕上體現(xiàn),國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)跟隨美豆上漲。美國(guó)大豆開(kāi)局良好,供應(yīng)端并未出現(xiàn)明顯減產(chǎn)跡象,反彈行情需要天氣配合,需要謹(jǐn)慎看待當(dāng)前美豆突然變盤(pán)。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港量龐大,預(yù)計(jì)6-8月大豆月均到港量將超過(guò)1000萬(wàn)噸,油廠開(kāi)機(jī)率保持高位,本周壓榨量有望達(dá)到205萬(wàn)噸,沿海豆粕庫(kù)存繼續(xù)增加,油廠端豆粕庫(kù)存壓力較大。部分油廠為緩解脹庫(kù)壓力實(shí)施停機(jī)或催提。國(guó)內(nèi)生豬存欄持續(xù)恢復(fù),各方多看好后期需求前景,豆粕需求端對(duì)價(jià)格的支撐作用趨強(qiáng)。三季度國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)供應(yīng)保持寬松狀態(tài),但美豆開(kāi)始出現(xiàn)炒作苗頭,國(guó)內(nèi)看漲情緒被激活,近期豆粕市場(chǎng)有望保持偏強(qiáng)運(yùn)行格局。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)沖高,可盤(pán)中逢低適量買(mǎi)入豆粕期貨。

　　油脂

　　周三CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)回升,美豆市場(chǎng)炒作情緒高漲,豆油跟隨美豆回暖。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周三止跌回升,上漲動(dòng)力主要來(lái)自美盤(pán)提振,馬來(lái)西亞棕櫚油增產(chǎn)以及疫情壓力下的需求擔(dān)憂并未緩解。周三國(guó)內(nèi)油脂板塊受美豆強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)整體回升,但漲幅受到豆粕壓制,粕強(qiáng)油弱特征較為明顯。美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告令美豆迎來(lái)久違大漲,加上巴西大豆供應(yīng)趨緊導(dǎo)致大豆升貼水報(bào)價(jià)堅(jiān)挺,國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)因成本上升而跟隨反彈。但國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港數(shù)量龐大,油廠保持較高開(kāi)工率,豆油商業(yè)庫(kù)存增至112萬(wàn)噸,出現(xiàn)供大于求跡象。馬盤(pán)棕櫚油尚未走出調(diào)整節(jié)奏以及美豆的傳導(dǎo)效應(yīng)更易在豆粕上體現(xiàn),豆油市場(chǎng)近期走勢(shì)仍會(huì)反復(fù)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì),延續(xù)粕強(qiáng)油弱特征,可保持震蕩思路盤(pán)中短線參與豆油和棕櫚油期貨交易或持有買(mǎi)粕賣(mài)油的套利組合。