進入9月份以后,持續(xù)上漲多月的豆粕終于高位回落,下游養(yǎng)殖壓力有望減輕。有業(yè)內(nèi)人士認為：“豆粕等飼料原料的回落對目前持續(xù)低迷的生豬養(yǎng)殖或帶來一定利好,成本較高的豬企壓力有望得到一定緩解。”

　　據(jù)Mysteel監(jiān)測,8月29日豆粕創(chuàng)下年內(nèi)高點5052元/噸,此后一路下跌,截至10月9日全國均價為4508元/噸,單月下跌超500元/噸。

　　進口大豆成本的下滑以及下游提貨速度不及預期或為豆粕下跌的主要原因,“第一是由于CBOT大豆期價下跌明顯,以及大豆貼水的下跌,令進口大豆成本下滑,豆粕M2401估值下行；另一方面則因國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基本面疲軟,9月現(xiàn)貨一口價不斷陰跌,基差同樣不斷下跌。9月油廠進口大豆雖然去庫,但是并未處于供給緊張局面,相反下游企業(yè)提貨進度不及預期�！鄙虾ｄ撀�(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部豆粕分析師李欣怡告訴記者。

　　有油廠人士告訴記者,“9月下旬的時候豆粕庫存處于上升狀態(tài),與往年油廠豆粕去庫走勢有一定反差。”

　　相關數(shù)據(jù)顯示,截止到2023年第39周末,國內(nèi)豆粕庫存量為86.6萬噸,較上周的85.7 萬噸增加0.9萬噸,環(huán)比增加1.07%；合同量為344.8萬噸,較上周的388.4萬噸減少43.6萬噸,環(huán)比下降11.21%。

　　展望后市,李欣怡認為,“供應端來看,近期美豆優(yōu)良率超預期好轉(zhuǎn),而近期USDA公布的美國大豆季度庫存也較預期增加,而國內(nèi)進口大豆需求相對疲軟,諸多利空因素蓋過了運河水位偏低的影響,美豆承壓下行。國內(nèi)方面,雙節(jié)前后豆粕市場成交清淡,近兩日復工復產(chǎn),但下游采購情緒依然不佳,看空情緒強烈,現(xiàn)貨價格和基差均走弱。短期來看,偏弱運行趨勢仍難逆轉(zhuǎn)。長期來看,11-12月國內(nèi)進口大豆采購進度偏慢,隨著渠道庫存的逐步消化,供應壓力緩解后豆粕價格或有支撐。”

　　華泰期貨認為,預計短期內(nèi)豆粕價格仍將震蕩運行,但如果新季南美大豆播種和天氣受到影響,長期來看美豆及國內(nèi)豆粕價格或仍有上漲可能。

　　需要注意的是,也有業(yè)內(nèi)分析人士認為,由于目前國內(nèi)養(yǎng)殖行情低迷,下游飼料需求疲軟,導致后市豆粕上漲依舊動力不足,或?qū)⒗^續(xù)弱勢下跌。

　　值得一提的是,豆粕的持續(xù)回落或為行情低迷的生豬養(yǎng)殖注入一針強心劑,擁有原料采購優(yōu)勢的大型豬企養(yǎng)殖成本壓力有望減輕。“今年行情低迷,大部分豬企從原來的大規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向降本增效,寄希望于用成本控制來減緩行情低迷帶來的虧損壓力�！庇袠I(yè)內(nèi)人士指出。

　　李欣怡認為,“豆粕等飼料原料價格下降時,飼料企業(yè)的采購成本會隨之降低,從而帶動飼料價格的下降。這將使得養(yǎng)殖成本降低,有利于豬企的盈利能力�！�

　　需要注意的是,原料的下跌會為公司養(yǎng)殖成本帶來利好,但由于養(yǎng)殖周期較長的原因,成本減少或體現(xiàn)在明年3月份左右的育肥出欄上面�！梆B(yǎng)豬周期比較長,單是育肥期就要持續(xù)6個月,所以真正有影響的不是某幾天的價格水平,而是至少半年的價格均線。從這個角度說,最近的飼料原料價格下降,能給后續(xù)出欄成本帶來多大貢獻,還不足以做出判斷,只能說肯定有邊際改善。”新希望相關人士告訴記者。

　　據(jù)記者了解,新希望7月生豬養(yǎng)殖成本已降至16.3元/公斤,“我們自己年內(nèi)降成本的目標還是到12月份降到16元。隨著原料持續(xù)下跌,會逐步降到16元以下,但未必能在今年看到了�！鼻笆鲂孪Ｍ�相關人士表示。

　　另有上市公司人士持有類似觀點,“飼料原料最終體現(xiàn)在肉豬養(yǎng)殖的成本上面的話,需要一定的時間。其實飼料原料成本上漲或者下降,都是全行業(yè)共同面臨的問題,我們大型的企業(yè)往往在這方面會更有一些優(yōu)勢�！�