萬通商務(wù)網(wǎng)訊：受到歐洲債務(wù)危機(jī)等因素的影響,內(nèi)盤商品萎靡不振,近一個月以來甲醇期價跌至2700元一線以下,后由于上周歐盟峰會達(dá)成重要協(xié)議,市場氣氛回暖,甲醇走勢上出現(xiàn)較為明顯的V型反轉(zhuǎn)局面,近幾日價格一路上漲至2850元一線 . 展望后市,我們認(rèn)為甲醇期價單邊下跌的行情已經(jīng)結(jié)束,操作上近期以多頭操作為好,短期整固消化上行壓力后,甲醇期價有望上漲至2920元一線 . 

    先來看看宏觀方面的因素 . 外部環(huán)境好轉(zhuǎn),是目前最為利多風(fēng)險資產(chǎn)價格的因素之一 . 上周歐盟峰會上達(dá)成的諸項協(xié)議使宏觀面的不確定性驟減,在推進(jìn)’銀行業(yè)聯(lián)盟’方面,會議承認(rèn)切斷銀行業(yè)與主權(quán)債務(wù)之間惡性循環(huán)的迫切性,決定在2012年底之前建立單一銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)制 . 在該統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)制建立后,歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)將可以直接對銀行進(jìn)行資本重組(遵循這一順序是為了避免道德風(fēng)險,否則如果缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管、ESM的資本注入將淪為成員國銀行的免費午餐) .

　　 此次峰會的結(jié)果超出預(yù)期,當(dāng)前歐債危機(jī)之所以越來越惡化的原因在于市場拒絕向陷入困境的銀行提供幫助,但這些銀行卻可以從歐洲央行獲得流動性,然而這些銀行背后的國家卻無法從歐洲央行獲得流動性,從而導(dǎo)致銀行危機(jī)擴(kuò)散為主權(quán)債務(wù)危機(jī),我們認(rèn)為此次峰會將會導(dǎo)致主權(quán)債務(wù)危機(jī)弱化,銀行危機(jī)將被控制在銀行方面,而國債收益率猛然攀升的局面有望緩解,市場的恐慌情緒將階段性終結(jié) . 

    各國貨幣政策的聯(lián)合寬松也將有利于商品市場多頭氣氛 . 國內(nèi)方面7月3日人民銀行公開市場逆回購,投放資金1430億元,創(chuàng)今年1月19日以來公開市場單日逆回購?fù)斗帕康男赂?市場對7月中旬降準(zhǔn)的預(yù)期也增強(qiáng),對商品市場來說也是利好 . 另外市場預(yù)期英國央行將會再次推出量化寬松政策,而歐洲央行恐怕也將降息以促進(jìn)經(jīng)濟(jì),至于美聯(lián)儲則一直沒有放棄再度量化寬松的可能,全球貨幣再次放松或?qū)��?dǎo)致商品等實物資產(chǎn)投資受到青睞,對商品價格也有不小的提振作用 . 

    甲醇供需面上,需求依舊而甲醇供應(yīng)近期大幅減少,供需格局的改觀給甲醇一定上漲動力 . 2012年1－5月份甲醇產(chǎn)量總共1039萬噸,同比增加238.5萬噸,增加29.7％ . 1－5月的進(jìn)口量為220.4萬噸,比去年同期減少6.4萬噸 . 甲醇進(jìn)口量由于伊朗船運問題減少,5月份進(jìn)口量僅為42.1萬噸,5月份進(jìn)口量中伊朗貨源16.19萬噸,較4月份海關(guān)數(shù)據(jù)下滑40.9％ . 據(jù)目前的船期報道,6月份的甲醇進(jìn)口量僅有36萬噸左右,中國需求疲軟,進(jìn)口減少,伊朗船運和貿(mào)易方式仍是進(jìn)口甲醇貿(mào)易沒有解決的問題,從伊朗運到中國的船費增加了60美元/噸,雖然仍有貿(mào)易,但后期甲醇進(jìn)口量料將保持低位 .

　　而國內(nèi)貨的供應(yīng)也趨于緊張,近期甲醇開工率降至年內(nèi)低點50％以下,中下旬檢修的企業(yè)產(chǎn)能總共接近500萬噸,主要在西北地區(qū),山東和華北地區(qū)也有,從企業(yè)的檢修計劃和時間來看,目前的低開工率有望持續(xù) . 近期整體供應(yīng)量是大幅減少的,港口的庫存已經(jīng)在減少,華北和西北價格也已企穩(wěn) . 市場價格上漲,貿(mào)易量變大,商家對深跌后的甲醇價格上漲是有迫切需求的 . 我們認(rèn)為近期甲醇供應(yīng)的減少仍然將在一段時間內(nèi)導(dǎo)致甲醇的價格易漲難跌 .

關(guān)鍵字：甲醇價格　信息由萬通商務(wù)網(wǎng)整理發(fā)表  來源：中國石油和化工網(wǎng)