鎳價(jià)的不斷上漲刺激鎳股票集體沖擊漲停,令市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到了漲價(jià)信息上。化工產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)由于市場(chǎng)基礎(chǔ)好,往往容易引起股價(jià)波動(dòng)。近期氟化工行業(yè)亮點(diǎn)頻現(xiàn),再現(xiàn)2011年強(qiáng)復(fù)蘇勢(shì)頭：R22由三月初的10000元/噸連漲兩月,三、四月的漲幅分別達(dá)到18%和12%左右,短短兩個(gè)月時(shí)間的累計(jì)漲幅超過30%。去商品化、氣溫回暖推升冷劑需求以及新環(huán)保法修訂案通過,成為氟化工產(chǎn)品漲價(jià)的主要原因�！笆飞献顕�(yán)”環(huán)保法將于2015年1月1日起施行,有助淘汰化工行業(yè)落后產(chǎn)能,減少市場(chǎng)供應(yīng)量,提振產(chǎn)品價(jià)格。在漲價(jià)因素刺激下,氟化工板塊有望復(fù)制鎳股票的強(qiáng)勁上漲。

　　氟化工復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁

　　雖然年初行業(yè)人士為2014年氟化工市場(chǎng)走勢(shì)做了悲觀的定調(diào),但今年以來我國氟化工行業(yè)亮點(diǎn)頻現(xiàn)：整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈從R22到甲烷氯化物開始漲價(jià),其中R22和三氯甲烷都創(chuàng)了2013年以來的新高。R22一季度累計(jì)漲幅達(dá)20%,4月以來的漲幅也在10%以上,2月10日至5月10日的累計(jì)漲幅達(dá)到34.19%；聚四氟乙烯(PTFE)三月中旬企穩(wěn),結(jié)束陰跌走勢(shì),近期提價(jià)明顯；螢石分片區(qū)抱團(tuán)取暖,價(jià)格小幅上行；HFO-1234yf獲歐盟最終認(rèn)可,開啟全面推廣。

　　分析人士判斷,隨著將近3年左右的深度調(diào)整,氟化工行業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇早期階段。R22的去商品化和制冷劑需求提升,加之成本面強(qiáng)勁支撐、行業(yè)銷售旺季到來,商家對(duì)后市多看漲。R22雖然屬于限制淘汰類制冷劑,但仍是主流市場(chǎng)R410A新型制冷劑的關(guān)鍵原材料。未來R22去商品化是趨勢(shì),但以R22為基礎(chǔ)的整個(gè)制冷劑的市場(chǎng)規(guī)模并不會(huì)萎縮。天氣因素是制冷劑漲價(jià)的一大動(dòng)力,近期各地氣溫開始回升,氟制冷劑迎來傳統(tǒng)旺季。隨著空調(diào)需求逐漸升溫,貿(mào)易商囤貨意向增強(qiáng),國內(nèi)廠家紛紛開始試探性上漲。

　　國內(nèi)R22產(chǎn)能中,受監(jiān)管的大廠約70萬噸,另外有10萬噸左右的小廠裝置。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為制冷劑需求能夠維持35萬噸以上。而隨著聚合物市場(chǎng)的規(guī)模擴(kuò)張,預(yù)計(jì)將形成20萬噸左右的需求拉動(dòng),如果小廠商能夠得到嚴(yán)格監(jiān)管,預(yù)計(jì)氟化工行業(yè)將逐步恢復(fù)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上游原料甲烷氯化物供給收縮,主要原因是有機(jī)硅配套裝置開工負(fù)荷難以提升,四氯處理成本提高,2014年一季度東部地區(qū)部分裝置檢修。預(yù)計(jì)甲烷氯化物仍處于收縮和價(jià)格恢復(fù)階段。

　　業(yè)內(nèi)人士指出,今年是中國履行蒙特利爾條約的第一年,首當(dāng)其沖就是R22產(chǎn)能和消費(fèi)的削減。R22不但是國內(nèi)應(yīng)用量最大的制冷劑產(chǎn)品,還是氟化工下游多種重要產(chǎn)品PTFE、HFP、FEP的基礎(chǔ)原料。目前,國家還未出臺(tái)淘汰R22的具體操作措施,一旦出臺(tái),R22將面臨嚴(yán)格生產(chǎn)和銷售監(jiān)管。屆時(shí),沒有配套下游生產(chǎn)的R22裝置將逐步關(guān)停,不但可提振國內(nèi)R125、R32等環(huán)保制冷劑的消費(fèi),同時(shí)歐美R22需求將出現(xiàn)較大缺口。目前來看,R22的景氣爆發(fā)行情可期,只待國家具體操作政策的“東風(fēng)”。

　　新環(huán)保法刺激化工產(chǎn)品漲價(jià)

　　4月24日,環(huán)保法修訂案經(jīng)十二屆全國人大常委會(huì)第八次會(huì)議表決,以高票通過。新的環(huán)保法將于2015年1月1日起施行。有環(huán)保專家認(rèn)為,修訂后的環(huán)保法有可能成為現(xiàn)行法律里最嚴(yán)格的一部專業(yè)領(lǐng)域行政法。

　　據(jù)了解,與現(xiàn)行環(huán)保法相比,修訂案進(jìn)一步明確了政府對(duì)環(huán)境保護(hù)的監(jiān)督管理職責(zé),首次將生態(tài)紅線寫入法律,進(jìn)一步擴(kuò)大了環(huán)境公益訴訟主體范圍,強(qiáng)化了企業(yè)污染防治的責(zé)任,通過按日計(jì)罰加大對(duì)環(huán)境違法行為的法律制裁。此外,環(huán)保法修訂案對(duì)企業(yè)環(huán)境信息公開和公眾參與環(huán)境監(jiān)督,作出了較為系統(tǒng)的規(guī)定。

　　作為環(huán)保敏感行業(yè),新法實(shí)施所帶來的監(jiān)管環(huán)境趨緊,無疑將對(duì)整個(gè)化工行業(yè)產(chǎn)生重大影響,也將從以下幾個(gè)方面對(duì)化工市場(chǎng)產(chǎn)生提振作用。

　　一是敏感產(chǎn)品銷售價(jià)格適度提高。新法所產(chǎn)生的法律威懾力和巨額違法處罰,足以讓生產(chǎn)企業(yè)不敢再像以往那樣將違法偷排視為兒戲。為此,生產(chǎn)企業(yè)要維持生產(chǎn)就必須加大環(huán)保設(shè)施投入,而保證其正常運(yùn)轉(zhuǎn)也得不間斷地投入資金；其所發(fā)生的費(fèi)用最終要轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品之中,這無疑會(huì)提高產(chǎn)品銷售成本,抬高產(chǎn)品價(jià)格。

　　二是自發(fā)性去產(chǎn)能化作用明顯。在新法環(huán)境下,即使沒有外部力量的督促,生產(chǎn)企業(yè)也要全面審慎衡量自身的裝置水平與環(huán)境的適應(yīng)性,以及對(duì)違法成本與產(chǎn)品收益做出理性比較,進(jìn)而做出明智的取舍。這種情況下,一些污染環(huán)境的落后產(chǎn)能自然就會(huì)主動(dòng)退出,自然會(huì)改善市場(chǎng)供需關(guān)系。

　　三是促進(jìn)產(chǎn)品價(jià)值回歸。由于新法能夠產(chǎn)生淘汰落后產(chǎn)能的積極作用,減少市場(chǎng)供應(yīng)量,因此也就減輕了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力,使產(chǎn)品價(jià)值得以回歸。比如,2013年5月環(huán)保部下發(fā)《關(guān)于開展草甘膦生產(chǎn)企業(yè)的環(huán)保核查工作的通知》,決定在2015年底前基本完成對(duì)國內(nèi)草甘膦行業(yè)的全面環(huán)保核查。受此影響,國內(nèi)草甘膦市場(chǎng)迅速復(fù)蘇,產(chǎn)品價(jià)格由先前不足2萬元一路穩(wěn)健攀升至目前的4萬元左右,很快實(shí)現(xiàn)了翻番。如果新環(huán)保法實(shí)施,其產(chǎn)生的整肅作用會(huì)更大更強(qiáng)。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為,史上最嚴(yán)環(huán)保法獲通過,對(duì)整個(gè)化工行業(yè)來說影響較大,能在一定程度上制約重污染行業(yè)無序產(chǎn)能擴(kuò)張。目前,北方地區(qū)為數(shù)眾多的化工民營(yíng)企業(yè)整體開工水平較往年同期大幅下降,對(duì)于環(huán)保不達(dá)標(biāo)企業(yè)責(zé)令整改,甚至直接“封停”,長(zhǎng)期有利于整體化工行業(yè)朝向節(jié)能、綠色環(huán)保、高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向,符合中央對(duì)于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀基調(diào)。具體來看,新環(huán)保法對(duì)污染較為嚴(yán)重的化工子行業(yè)龍頭明顯受益,短期對(duì)于中小型化工企業(yè)利空明顯,尤其三高行業(yè)影響正在逐步擴(kuò)大。

　　此前,鎳價(jià)的不斷上漲刺激鎳股票集體沖擊漲停。在成本支撐、旺季來臨、新環(huán)保法即將實(shí)施的背景下,氟化工產(chǎn)品保持強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭,A股市場(chǎng)氟化工板塊有望借助漲價(jià)利好復(fù)制鎳股票神話。