在全球資本市場振蕩加劇以及中國這一消費強國的經(jīng)濟增速放緩等因素的共同影響下,2015年大宗商品市場可謂熊貫全年。以有色行業(yè)為例,記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),2015年截至12月18日,文華商品指數(shù)有色板塊累計下跌幅度達17.8%。

　　基于全球宏觀經(jīng)濟低迷以及有色金屬基本面短時間內難改變等原因,18日在“2016年中國有色金屬市場展望暨金融衍生品發(fā)展論壇”上,不少業(yè)內人士均表示,2016年有色金屬價格或繼續(xù)承壓。

　　宏觀方面,上海鋼聯(lián)高級分析師梁艷紅表示,我國固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資增速都處在明顯下降通道之中,而經(jīng)濟下行的現(xiàn)實也使得貨幣寬松政策接連祭出。2015年,央行已經(jīng)6次降息、4次降準。“2016年降息降準可能還會繼續(xù),”梁艷紅說,“但由于實體經(jīng)濟回報率下滑,企業(yè)投資意愿下降,即便貨幣環(huán)境寬松,經(jīng)濟也依舊會呈現(xiàn)緩慢下行的態(tài)勢�！�

　　“政府有‘騰籠換鳥’,讓市場‘供給側’出清的傾向,經(jīng)濟下行的轉型之痛或無法避免。”梁艷紅表示。

　　此外,梁艷紅預計,全球主要經(jīng)濟體走勢將出現(xiàn)分化,美聯(lián)儲將進入加息周期,歐元區(qū)貨幣政策總體寬松。

　　從有色金屬的基本面情況來看,以銅為例,在2015年銅價持續(xù)陰跌的背景下,電纜企業(yè)和銅桿企業(yè)的訂單和毛利情況都不盡如人意,但與之形成鮮明對比的是,國內銅冶煉廠的產(chǎn)能仍在不斷擴張。

　　我的有色網(wǎng)在對全國31家銅冶煉廠產(chǎn)能進行調研的基礎上,預期2015年銅總產(chǎn)量在711萬噸,較去年增長11%,平均開工率高達83%,2016年新增產(chǎn)能預計在100萬噸左右。

　　我的有色網(wǎng)分析師王宇預計2015年國內銅供應增速為8.4%,消費增速為3.3%,供大于求形勢嚴峻,高位庫存壓力大,“進入2016年,銅市供應過剩格局或更加嚴峻。”

　　鋁市也面臨同樣的難題。我的有色網(wǎng)分析師李旬預計,2015年中國氧化鋁產(chǎn)量為5800萬噸,產(chǎn)能達6900萬噸,2016年中國氧化鋁產(chǎn)能將繼續(xù)增加,主要來自山東、山西及云南,預計新增產(chǎn)能約700萬噸。

　　實際上,2015年,中國氧化鋁價格下跌幅度達到950—1000元/噸,但由于需求減弱,同時新增產(chǎn)能繼續(xù)增加及進口氧化鋁數(shù)量回升,李旬認為, 2016年中國鋁市場供大于求格局難改,成本維持低位,消費增長缺乏亮點,因此價格將持續(xù)低迷。

　　另外,受價格下跌、環(huán)保壓力加大以及礦山貧化等因素影響,今年國內鋅精礦產(chǎn)量首次出現(xiàn)下滑,但另一方面,國內進口鋅精礦增至320萬噸,很大程度上補充了國內礦產(chǎn)量的降幅。我的有色網(wǎng)分析師施婷婷表示,2015年我國精煉鋅產(chǎn)量或達到621.2萬噸,同比增加7.5%。后市應重點關注政策對于產(chǎn)能過剩行業(yè)淘汰的情況,在“供應側改變”、“聯(lián)合減產(chǎn)”的背景下,預計鋅產(chǎn)能可能將減少10%左右。

　　“此外,商業(yè)收儲、加工費下降等消息也對鋅市形成利好支持。不過,美聯(lián)儲加息已經(jīng)啟動,油價持續(xù)走弱,加上中國宏觀經(jīng)濟放緩等,都會使得后期鋅價承壓�！笔╂面谜f。