最近一個月,鐵礦石價格出現單邊上漲,目前漲至前期高點附近。筆者認為,鋼廠需求堅挺將持續(xù)帶動鐵礦石價格走強。

     樓市限購政策頻出,影響存疑

     自9月30日開始至國慶長假結束,4個一線城市、14個二線城市以及4個三四線城市共計22個城市發(fā)布樓市調控政策,20個城市限購限貸,以北京、深圳為首的部分城市更是出臺“歷史最嚴”調控政策。此次調控力度可以說是空前的,由此引發(fā)的房地產降溫現象不可忽視。

     但從歷史角度來看,2010年調控政策出臺后,重點城市住宅銷售停止上漲,轉為振蕩；2013年調控政策出臺后,市場上漲勢頭又繼續(xù)維持了10個月。由此可知,調控政策出臺后,住宅銷售可能出現放緩或振蕩,在宏觀變量的推動下,甚至可能繼續(xù)上漲。

     在樓市降溫的情況下,基建方面就成為有效的補充,特別是在經濟下行壓力猶存下,貨幣政策受制于人民幣貶值壓力騰挪空間有限,財政政策支持下的基建發(fā)力會成為較優(yōu)的選項。

     鋼廠開工率穩(wěn)定,終端線螺采購放量

     據10月14日發(fā)布的最新鋼廠開工率數據,全國高爐開工率微降至78.87%。9月底粗鋼日均產量維持在227.54萬噸,整體鋼鐵生產穩(wěn)定。值得注意的是,同期上海線螺采購量突破前期區(qū)間,大幅上漲,接近之前數據的2倍。該數據反映了建筑業(yè)需求可能并未出現實質上的脈沖回落,這與去年12月的情況有些類似,意味著未來鋼廠對鐵礦石的需求仍有上升空間。

     鐵礦石供應穩(wěn)定,關注四大礦山財報

     從鐵礦石供應角度來看,10月16日澳洲、巴西總發(fā)運量達到1995.8萬噸,10月以來的發(fā)運量較前期有所下降。而9月30日國內礦山生產數據顯示,開工率穩(wěn)中有升,產量維持穩(wěn)定。從各環(huán)節(jié)庫存來看,10月14日國內外港口庫存穩(wěn)中略升,國內礦山庫存持續(xù)下降,鋼廠庫存企穩(wěn)�？偟膩砜�,鐵礦石供應情況維持穩(wěn)定,未來需關注10月下旬四大礦山三季度財報。

     雙焦持續(xù)上漲,支撐礦螺價格

     近期,同屬黑色板塊的焦煤、焦炭等品種持續(xù)上漲,大秦線煤炭外運量已連續(xù)21個月累計負增長,有加速跡象。相關品種的強勢表現,對螺紋鋼、鐵礦石價格也產生一定的支撐作用。

     小結

     綜上所述,在鐵礦石供應穩(wěn)定的情況下,下游需求堅挺疊加雙焦強勢,將持續(xù)支撐鐵礦石價格。