5月以來(lái),鐵礦石價(jià)格快速下跌,近期止跌企穩(wěn)。分析人士表示,目前供需面出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善可能不大,國(guó)外礦山受天氣影響一季度發(fā)貨量回落,在全年目標(biāo)不變情況下,預(yù)計(jì)二季度發(fā)貨量大幅增加,內(nèi)礦復(fù)產(chǎn)情況較好,同時(shí)板材庫(kù)存高企勢(shì)必引發(fā)螺紋鋼供需失衡,而螺紋價(jià)格下跌將帶動(dòng)鋼材盈利收窄,從而降低對(duì)鐵礦的需求,鐵礦供需失衡將愈發(fā)嚴(yán)重。

    宏觀不利因素增加

    進(jìn)入4月,鋼價(jià)雖持續(xù)回落,但在螺紋鋼噸鋼利潤(rùn)仍能維持在500元附近的情況下,鋼廠生產(chǎn)積極性依舊較高,主動(dòng)減產(chǎn)意愿不足。繼3月粗鋼產(chǎn)量同比增1.8%至7199.5萬(wàn)噸而創(chuàng)歷史新高后,4月國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增加,其4月下旬產(chǎn)量更是再創(chuàng)歷史新高,可見(jiàn)在高利潤(rùn)的刺激下,鋼廠粗鋼產(chǎn)能加速釋放,鋼材供給端壓力也不斷增加。

    宏觀方面,據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新公布數(shù)據(jù),中國(guó)1季度GDP按生產(chǎn)法計(jì)算增6.9%,創(chuàng)下近六個(gè)季度高點(diǎn),且已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度回升,同時(shí)規(guī)模以上工業(yè)增加值1-3月累計(jì)同比6.8%,也是15年2月以來(lái)最高值。不過(guò)從微觀數(shù)據(jù)看,經(jīng)濟(jì)已有放緩跡象,四月發(fā)電耗煤持續(xù)下滑,地產(chǎn)、乘用車(chē)回落,工業(yè)品價(jià)格普遍下跌,水泥、鋼鐵、有色產(chǎn)量增速多數(shù)收窄。

    制造業(yè)景氣度的大幅回落,凸顯制造業(yè)壓力逐步顯現(xiàn),隨著工業(yè)品價(jià)格的回落和主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存的結(jié)束,近期中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能呈現(xiàn)趨勢(shì)下行的格局。而前期公布的鋼鐵行業(yè)PMI更是表現(xiàn)不佳,連續(xù)兩個(gè)月回落。

    會(huì)否延續(xù)反彈

    4月,羸弱的供需局面下,鐵礦石期價(jià)快速下挫,先后跌破多重支撐近期止跌反彈,昨日更是大漲逾4%。

    分析人士表示,鋼市低迷直接影響鐵礦石現(xiàn)貨需求,鋼廠由于對(duì)后市預(yù)期悲觀,多減少鐵礦采購(gòu)量,導(dǎo)致礦價(jià)持續(xù)走低。但一些分析師稱,鐵礦石價(jià)格快速下跌的階段可能將過(guò)去。

    據(jù)一些熟悉貿(mào)易商的資訊機(jī)構(gòu)稱,在大幅下跌后,上周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格轉(zhuǎn)為窄幅波動(dòng)運(yùn)行,有貨的貿(mào)易商多有惜售情緒,鋼廠則繼續(xù)按需采購(gòu),無(wú)意冒險(xiǎn)補(bǔ)庫(kù)。從國(guó)外發(fā)貨情況看,上周澳大利亞三大港口日均發(fā)貨量達(dá)到143.57元/噸,環(huán)比大增9.8%,港口庫(kù)存壓力依然較大�？傮w來(lái)看,60美元左右是供需雙方都相對(duì)認(rèn)可的水平,而且期貨階段性筑底跡象也較為明顯,短期上下空間都較為有限。

    港口庫(kù)存是鐵礦石供需兩端的一個(gè)重要樞紐,其是鐵礦在某一時(shí)刻供給情況的最直觀體現(xiàn),里面既有貿(mào)易商的投機(jī)庫(kù)存也有鋼廠的庫(kù)存,市場(chǎng)火爆時(shí)的庫(kù)存囤積或?qū)⑼苿?dòng)價(jià)格大漲,而一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)向也能令價(jià)格加速下跌。

    高級(jí)研究員邱躍成表示,目前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)依然處于“高產(chǎn)量+高利潤(rùn)”的狀態(tài),但原料市場(chǎng)由于自身供應(yīng)過(guò)剩以及資金面的壓力,使得不少鋼廠和貿(mào)易商對(duì)于5、6月份市場(chǎng)并不看好,一些機(jī)構(gòu)更是偏向悲觀,市場(chǎng)表現(xiàn)是典型的慢漲快跌。如果沒(méi)有政策性的利好,這種局面在短期內(nèi)較難扭轉(zhuǎn),預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)原料價(jià)格仍將穩(wěn)中有降。