上交易日倫銅開盤于9519美元/噸,最高至9674美元/噸,收盤于9586美元/噸；較前交易日上漲72美元/噸,漲幅0.76%。滬銅主力合約收于78350元/噸,較前交易日上漲250元/噸,漲幅0.32%。宏觀方面,美國經(jīng)濟保有韌性,利率緊縮對勞動力市場的影響優(yōu)于預(yù)期,疊加通脹仍有反復(fù)的可能,令美聯(lián)儲偏向釋放鷹派信號,短期利空銅價。供給側(cè)看,全球銅礦供應(yīng)緊張局面雖已被高銅價定價,但實際供應(yīng)放款前,銅價有望維持較高水平。需求端看,銅價回落后,剛需消費較此前有所好轉(zhuǎn)。但銅價從短期來看依舊居高,令需求整體承壓。國內(nèi)電解銅社庫居一年高位水平,LME銅庫存持續(xù)反彈。國內(nèi)下游企業(yè)開工率亦逐步下滑。中長期看,全球利率寬松的預(yù)期前景疊加礦供應(yīng)收緊為銅價形成支撐邊際,但弱消費及累庫或限制銅價上方空間。