美國關(guān)稅政策導致大量銅流向北美市場預期下推升美銅至歷史新高,滬倫銅同步跟漲,其主因是市場擔憂政策落地后用銅成本增加。近期有市場消息稱,美國或于年中前就開始加稅,消息傳出后銅價自高位逐步回落,因為增稅的擔憂令進口需求大增,另外可能提前到來的加稅時點可能導致部分需求無法在加稅時點前報關(guān),在此預期下盤面高位風險加大,多頭了結(jié)導致價格下跌。同時北美外地區(qū)供貨緊張的預期也同步減弱令銅價高位承壓。但整體來看,銅價短期即使回落,或仍價在偏高的區(qū)間運行。一方面銅精礦供給緊張局面暫難緩解,現(xiàn)貨TC維持負向擴大態(tài)勢。其次國內(nèi)社庫及LME庫存呈去庫狀態(tài)。另外國內(nèi)煉廠檢修逐步增多,或?qū)⒊霈F(xiàn)常規(guī)檢修外的減產(chǎn)。同時二季度消費增長預期存在。綜合來看,銅價雖然高位易承壓,但低位支撐較為強勁。