進入10月份以來,養(yǎng)殖端生豬出欄積極性提升,生豬供應充沛,且隨著氣溫下降,終端豬肉需求增加,導致10月生豬屠宰量環(huán)比繼續(xù)增加。供應方面,近期市場可出欄豬源或仍有增加可能,以及二次育肥戶或再四季度集中出欄,利空生豬行情；而需求方面來看,11-12月份豬肉消費旺季,需求及宰量或存較明顯提升空間。因此,預計近期生豬價格或存反彈可能,但考慮供應集中釋放,豬價或上漲空間受限,回調階段居多。而近期仔豬價格或維持高位震蕩水平,主因業(yè)者看漲2025年一季度行情所帶動的情緒支撐。

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,10月份全國外三元生豬交易均價先漲后降,由8日的17.67元/千克,最高漲至10日的18.21元/千克,最低降至28日的17.31元/千克。截至10月28日,10月生豬均價為17.74元/千克,環(huán)比降幅6.53%。

　　雖然10月份生豬屠宰量環(huán)比繼續(xù)增加,但仍低于2023年同期水平。卓創(chuàng)資訊生豬市場分析師朱澤坤認為,一方面,2023年生豬產(chǎn)能充沛導致生豬出欄增加；另一方面,2023年養(yǎng)殖虧損疊加四季度北方豬病影響,養(yǎng)殖端為規(guī)避風險提前出欄中小體重生豬,導致2023年10月份生豬供應充沛,因此2024年10月份生豬供應同比偏少,導致屠宰量同比下降7.56%,降幅較9月收窄6.18個百分點。

　　朱澤坤表示,隨著11月全國氣溫繼續(xù)下降,終端需求仍有提升空間,且南方腌臘即將陸續(xù)開始,白條豬肉需求繼續(xù)增加。同時考慮前期補欄的二次育肥豬源陸續(xù)進入出欄階段,生豬供應或仍較充沛,因此卓創(chuàng)資訊預計11月份生豬屠宰量或繼續(xù)增加。

　　展望后市,中信建投研報表示,供需雙增格局將至。今年新生仔豬數(shù)量自3月持續(xù)增加,對應秋冬消費旺季；從中大豬存欄看,9月全國5月齡以上中大豬存欄同比下降4.6%,環(huán)比增長1.5%,已連續(xù)4個月增長,預示著未來2-3個月的肥豬上市量將較之前的月份增多。養(yǎng)殖盈利背景下,產(chǎn)能去化動力不足,預計后市產(chǎn)能仍以小幅波動為主,對應豬價小幅波動,仍需關注母豬生產(chǎn)效率提升及冬季疫病情況。

　　10月29日晚間,牧原股份還召開了電話會。公司董秘秦軍表示,對2025年偏樂觀,總體判斷是一個能獲得正常利潤的年份。盡管豬價不太好預測,但秦軍認為,今年第四季度的情況看起來還不錯,“對四季度和明年一季度偏樂觀,尤其對上半年。2025年總體判斷能獲得正常利潤的年份�！彼�認為最近豬價回落是正常波動,三季度豬價回暖是因為這一季度供需矛盾最大。另外,今年三季度豬肉行情比較好,是因為能繁母豬產(chǎn)能恢復情況并不是很快。

　　國泰君安證券也表示,生豬養(yǎng)殖板塊三季度盈利豐厚,量、價、重均高于2023年同期。往后看四季度,量和價預計也將有同比明顯增長。橫向進行板塊間比較,當前業(yè)績和下季度業(yè)績同比高增速,2025年的豬價預期也將繼續(xù)上調,因此板塊間比較來看,生豬養(yǎng)殖板塊的配置優(yōu)勢明顯。

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