萬(wàn)通商務(wù)網(wǎng)訊：進(jìn)入10月以來(lái),受土耳其與敘利亞爭(zhēng)端影響,國(guó)際油價(jià)已經(jīng)兩次出現(xiàn)大漲。地緣政治因素對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響再次突顯。
    筆者認(rèn)為,土敘爭(zhēng)端的出現(xiàn)以及長(zhǎng)期存在的伊朗核問(wèn)題對(duì)后期國(guó)際油價(jià)走勢(shì)形成支撐。在今年四季度地緣政治因素以及寬松的貨幣環(huán)境有望支撐國(guó)際油價(jià)維持高位。但歐債危機(jī)以及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景同樣是影響油價(jià)的重要因素,倘若全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱,這仍將制約國(guó)際油價(jià)反彈的高度。

    ——土敘爭(zhēng)端刺激國(guó)際油價(jià)大漲

    由于土耳其和敘利亞之間緊張局勢(shì)升級(jí),10月9日,國(guó)際油價(jià)再現(xiàn)大漲。當(dāng)天北約表示會(huì)采取“一切必要手段”抵御敘利亞的攻擊以保護(hù)土耳其。

    自10月3日以來(lái),土敘的越境炮擊已經(jīng)持續(xù)6天。由于大量輸油管道經(jīng)過(guò)土耳其和敘利亞地區(qū),因此土敘沖突升級(jí)給中東地區(qū)的石油供應(yīng)造成巨大威脅。

    受此影響,截至10月9日收盤,WTI輕質(zhì)原油11月交貨合約大漲3.06美元,收于每桶92.39美元,漲幅為3.43％；11月交貨的布倫特油價(jià)大漲2.68美元,收于每桶114.5美元,漲幅為2.4％。

    這是進(jìn)入10月以來(lái),土敘爭(zhēng)端引發(fā)的第二次國(guó)際油價(jià)大漲。早在10月4日,土敘爭(zhēng)端曾刺激歐美油價(jià)大漲,漲幅均超過(guò)4％。

    ——經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂或制約國(guó)際油價(jià)表現(xiàn)

    與激烈的地緣政治局勢(shì)相比,經(jīng)濟(jì)面?zhèn)鬟f的利空消息依然成為制約國(guó)際油價(jià)反彈的最主要因素。

    國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在10月9日發(fā)布最新<<世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告>>,將今明兩年的全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期分別下調(diào)到3.3％和3.6％,低于今年7月份預(yù)計(jì)的3.5％和3.9％。

    IMF認(rèn)為,如果歐洲決策者不能有效控制歐元區(qū)危機(jī),或者美國(guó)決策者不能避免“財(cái)政懸崖”,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景或進(jìn)一步顯著惡化。這一表態(tài)給炙熱的國(guó)際油市潑了一盆冷水。

    沙特阿拉伯石油和礦產(chǎn)資源大臣9日公開(kāi)表示,目前油價(jià)還是有些高,希望看到布倫特油價(jià)降到每桶100美元左右。并表示,沙特將與其他海灣阿拉伯國(guó)家一道,保證原油充足供應(yīng),維護(hù)國(guó)際油價(jià)穩(wěn)定。

    經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)再加上產(chǎn)油國(guó)沙特對(duì)穩(wěn)定油價(jià)的表態(tài),都對(duì)國(guó)際油價(jià)進(jìn)一步上漲形成利空打擊。今年下半年以來(lái),國(guó)際油價(jià)每月均價(jià)連續(xù)三個(gè)月上漲。其中9月WTI油價(jià)月均價(jià)達(dá)到每桶94.56美元,布倫特油價(jià)月均價(jià)達(dá)到每桶113.03美元,比6月份均價(jià)分別上漲了12.7美元和17.1美元,漲幅分別為14.8％和17.8％。

    全球經(jīng)濟(jì)不景氣、歐佩克產(chǎn)油國(guó)穩(wěn)定油價(jià)的決心以及美國(guó)大選因素的存在對(duì)國(guó)際油價(jià)始終存在打壓作用。受地緣政治因素支撐,預(yù)計(jì)布倫特油價(jià)可能維持高位震蕩的局勢(shì),而WTI油價(jià)走勢(shì)可能偏弱。

    ——四季度國(guó)際油價(jià)或維持高位

    對(duì)于四季度國(guó)際油價(jià)的走向,地緣政治因素帶來(lái)的溢價(jià)可能延續(xù),國(guó)際油價(jià)整體水平可能進(jìn)一步提高,但如果經(jīng)濟(jì)方面不出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)信號(hào),則國(guó)際油價(jià)反彈的高度可能有限。

   四季度,尤其是到年末階段,國(guó)際油價(jià)仍有繼續(xù)上漲的可能。首先,伊朗問(wèn)題依然懸而未決再加上新出現(xiàn)的土敘爭(zhēng)端,地緣政治因素在四季度可能持續(xù)支撐國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)。其次,寬松的貨幣市場(chǎng)環(huán)境對(duì)國(guó)際油價(jià)亦形成支撐。按照前兩輪美國(guó)量化寬松政策對(duì)油價(jià)影響的特點(diǎn)判斷,往往在政策出臺(tái)一個(gè)月之后,國(guó)際油價(jià)會(huì)步入上升通道。美國(guó)第三輪量化寬松政策在9月13日落地,預(yù)計(jì)到四季度寬松的貨幣環(huán)境有助于刺激國(guó)際油市的活躍度。此外,到了年底,歐美地區(qū)節(jié)日因素等消費(fèi)會(huì)逐漸啟動(dòng),也有利于油價(jià)表現(xiàn)。

    度過(guò)9、10月份季節(jié)性疲弱期之后,四季度原油市場(chǎng)基本面將再次趨緊,國(guó)際油價(jià)有可能再度反彈。

    但值得注意的是,歐債危機(jī)以及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景仍是影響油價(jià)的重要因素。如果排除地緣政治因素,國(guó)際原油市場(chǎng)面臨的大多都是利空的消息。倘若全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然疲弱,這將制約國(guó)際油價(jià)反彈的高度。

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