萬通商務(wù)網(wǎng)訊：進(jìn)入10月以來,受土耳其與敘利亞爭端影響,國際油價已經(jīng)兩次出現(xiàn)大漲。地緣政治因素對國際油價的影響再次突顯。
    筆者認(rèn)為,土敘爭端的出現(xiàn)以及長期存在的伊朗核問題對后期國際油價走勢形成支撐。在今年四季度地緣政治因素以及寬松的貨幣環(huán)境有望支撐國際油價維持高位。但歐債危機(jī)以及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景同樣是影響油價的重要因素,倘若全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱,這仍將制約國際油價反彈的高度。

    ——土敘爭端刺激國際油價大漲

    由于土耳其和敘利亞之間緊張局勢升級,10月9日,國際油價再現(xiàn)大漲。當(dāng)天北約表示會采取“一切必要手段”抵御敘利亞的攻擊以保護(hù)土耳其。

    自10月3日以來,土敘的越境炮擊已經(jīng)持續(xù)6天。由于大量輸油管道經(jīng)過土耳其和敘利亞地區(qū),因此土敘沖突升級給中東地區(qū)的石油供應(yīng)造成巨大威脅。

    受此影響,截至10月9日收盤,WTI輕質(zhì)原油11月交貨合約大漲3.06美元,收于每桶92.39美元,漲幅為3.43％；11月交貨的布倫特油價大漲2.68美元,收于每桶114.5美元,漲幅為2.4％。

    這是進(jìn)入10月以來,土敘爭端引發(fā)的第二次國際油價大漲。早在10月4日,土敘爭端曾刺激歐美油價大漲,漲幅均超過4％。

    ——經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂或制約國際油價表現(xiàn)

    與激烈的地緣政治局勢相比,經(jīng)濟(jì)面?zhèn)鬟f的利空消息依然成為制約國際油價反彈的最主要因素。

    國際貨幣基金組織(IMF)在10月9日發(fā)布最新<<世界經(jīng)濟(jì)展望報告>>,將今明兩年的全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期分別下調(diào)到3.3％和3.6％,低于今年7月份預(yù)計的3.5％和3.9％。

    IMF認(rèn)為,如果歐洲決策者不能有效控制歐元區(qū)危機(jī),或者美國決策者不能避免“財政懸崖”,全球經(jīng)濟(jì)增長前景或進(jìn)一步顯著惡化。這一表態(tài)給炙熱的國際油市潑了一盆冷水。

    沙特阿拉伯石油和礦產(chǎn)資源大臣9日公開表示,目前油價還是有些高,希望看到布倫特油價降到每桶100美元左右。并表示,沙特將與其他海灣阿拉伯國家一道,保證原油充足供應(yīng),維護(hù)國際油價穩(wěn)定。

    經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)再加上產(chǎn)油國沙特對穩(wěn)定油價的表態(tài),都對國際油價進(jìn)一步上漲形成利空打擊。今年下半年以來,國際油價每月均價連續(xù)三個月上漲。其中9月WTI油價月均價達(dá)到每桶94.56美元,布倫特油價月均價達(dá)到每桶113.03美元,比6月份均價分別上漲了12.7美元和17.1美元,漲幅分別為14.8％和17.8％。

    全球經(jīng)濟(jì)不景氣、歐佩克產(chǎn)油國穩(wěn)定油價的決心以及美國大選因素的存在對國際油價始終存在打壓作用。受地緣政治因素支撐,預(yù)計布倫特油價可能維持高位震蕩的局勢,而WTI油價走勢可能偏弱。

    ——四季度國際油價或維持高位

    對于四季度國際油價的走向,地緣政治因素帶來的溢價可能延續(xù),國際油價整體水平可能進(jìn)一步提高,但如果經(jīng)濟(jì)方面不出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)信號,則國際油價反彈的高度可能有限。

   四季度,尤其是到年末階段,國際油價仍有繼續(xù)上漲的可能。首先,伊朗問題依然懸而未決再加上新出現(xiàn)的土敘爭端,地緣政治因素在四季度可能持續(xù)支撐國際油價的走勢。其次,寬松的貨幣市場環(huán)境對國際油價亦形成支撐。按照前兩輪美國量化寬松政策對油價影響的特點判斷,往往在政策出臺一個月之后,國際油價會步入上升通道。美國第三輪量化寬松政策在9月13日落地,預(yù)計到四季度寬松的貨幣環(huán)境有助于刺激國際油市的活躍度。此外,到了年底,歐美地區(qū)節(jié)日因素等消費(fèi)會逐漸啟動,也有利于油價表現(xiàn)。

    度過9、10月份季節(jié)性疲弱期之后,四季度原油市場基本面將再次趨緊,國際油價有可能再度反彈。

    但值得注意的是,歐債危機(jī)以及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景仍是影響油價的重要因素。如果排除地緣政治因素,國際原油市場面臨的大多都是利空的消息。倘若全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然疲弱,這將制約國際油價反彈的高度。

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