萬通商務(wù)網(wǎng)訊：停牌8個(gè)月,美的電器重組方案終于揭幕。美的電器昨晚發(fā)布公告稱,美的集團(tuán)擬以換股吸收合并美的電器方式來實(shí)現(xiàn)整體上市,美的集團(tuán)擬上市資產(chǎn)包括小家電業(yè)務(wù)、電機(jī)業(yè)務(wù)和物流業(yè)務(wù)。美的電器法人資格將注銷,美的集團(tuán)作為存續(xù)公司,所有程序完成后,中國(guó)家電業(yè)最大的上市公司將誕生。

　　整體資產(chǎn)注入美的集團(tuán)

　　本次整體上市中,美的電器將小家電、電機(jī)及物流板塊資產(chǎn)注入。其中,美的集團(tuán)的發(fā)行價(jià)格為44.56元/股。美的電器換股價(jià)格為15.96元/股。換股比例為0.3582:1,即每1股美的電器股份可換取0.3582股美的集團(tuán)發(fā)行股份。

　　換股完成后,美的電器的法人資格將注銷,美的集團(tuán)作為存續(xù)公司將繼承及承接美的電器的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利及義務(wù)。

　　對(duì)于美的集團(tuán)選擇上市的原因,美的集團(tuán)董事長(zhǎng)方洪波表示,此次的整體上市方案是為深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,貫徹落實(shí)打造“一個(gè)美的、一個(gè)體系、一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　數(shù)據(jù)顯示,2012年美的集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入達(dá)1027億元。國(guó)內(nèi)空調(diào)格力電器2012年的營(yíng)收規(guī)模為1000.84億元,另一家綜合型家電企業(yè)海爾并沒有整體上市,A股上市公司青島海爾營(yíng)收規(guī)模僅為798.57億元。美的整體上市完成后,將成為中國(guó)家電業(yè)制造銷售規(guī)模最大、品類最多的家電上市企業(yè)。

　　橫縱向產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)

　　值得注意的是,本次整體上市,美的終于注入小家電資產(chǎn),這也被看做是意料之中,原因便是美的小家電產(chǎn)業(yè)集團(tuán)產(chǎn)品品類豐富、渠道覆蓋面廣且盈利能力較為穩(wěn)定。

　　家電分析師梁振鵬指出,小家電資產(chǎn)注入上市公司后,未來上市公司的產(chǎn)品線將更加全面。

　　此外,電機(jī)業(yè)務(wù)和物流資產(chǎn)的注入也延伸了美的集團(tuán)的縱向產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)了解,美的注入的電機(jī)業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的家電用電機(jī)公司,同時(shí)更是一家全國(guó)性物流公司。分析師劉步塵指出,從工廠到銷售端的渠道是否完善,將決定企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力是否強(qiáng)大。目前海爾、美的、TCL等企業(yè)都在物流管理方面做文章。

　　美的集團(tuán)董事李飛德也表示,資產(chǎn)重組的主旨在于整合產(chǎn)業(yè)資源,提升協(xié)同效應(yīng)。

　　家電企業(yè)整體上市或成趨勢(shì)

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,家電企業(yè)整體集團(tuán)上市有三大好處,從組織架構(gòu)方面來說減少組織層級(jí)、實(shí)現(xiàn)組織扁平化,能夠建立市場(chǎng)導(dǎo)向的高效運(yùn)營(yíng)流程體系,打造敏捷型組織。第二協(xié)調(diào)效應(yīng)明顯,產(chǎn)業(yè)協(xié)同、采購協(xié)同、倉儲(chǔ)協(xié)同、銷售協(xié)同、財(cái)務(wù)協(xié)同、渠道協(xié)同,上市公司的效率將顯著提升。第三整體上市也會(huì)帶來整體估值水平的提升。

　　此外劉步塵還表示,企業(yè)創(chuàng)始人退位,交給職業(yè)經(jīng)理人,多會(huì)選擇上市。

　　作為職業(yè)經(jīng)理人的方洪波接任美的集團(tuán)董事長(zhǎng)之后,身為大股東的何享健家族如果想對(duì)職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行有效監(jiān)管,讓公司財(cái)務(wù)狀況更加透明,惟一的做法就是讓美的集團(tuán)整體上市。

　　“未來中國(guó)家電業(yè)的創(chuàng)始人將開始逐步退居二線,大股東不能整天盯著公司,又讓別人做董事長(zhǎng),那么大股東退出就沒有太大意義。所以大股東就會(huì)主導(dǎo)企業(yè)整體上市,未來海爾、長(zhǎng)虹等企業(yè)都會(huì)效仿這樣的模式,整體上市將更加活躍。

來源：北京商報(bào)