近日糖產(chǎn)量占全國(guó)60%以上的廣西遭遇罕見深秋大洪災(zāi),農(nóng)作物受損嚴(yán)重。氣象專家表示,深秋時(shí)節(jié)出現(xiàn)大范圍的強(qiáng)降水實(shí)屬罕見,這與厄爾尼諾事件有密切關(guān)系。世界氣象組織稱,厄爾尼諾在年底前還會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)。全球食糖產(chǎn)量可能因此受挫,加速糖市的供需關(guān)系,糖價(jià)有望迎來(lái)新一輪上漲。

　　全球第一大產(chǎn)糖國(guó)巴西因多雨導(dǎo)致榨期拖延及糖分下降,進(jìn)而產(chǎn)糖量下滑,隨著乙醇需求不斷增加,巴西糖廠繼續(xù)加大生產(chǎn)酒精的甘蔗量。目前巴西糖業(yè)陷入困境,產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)Unica統(tǒng)計(jì),巴西300家糖廠已經(jīng)關(guān)閉了80家,預(yù)期還有10家年內(nèi)關(guān)門。受厄爾尼諾影響,印度最大的蔗糖產(chǎn)區(qū)發(fā)生干旱,預(yù)計(jì)2015/2016年度產(chǎn)量下滑5%以上。國(guó)際主要糖業(yè)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì),在2015/2016年度,全球糖市將為6年來(lái)首次出現(xiàn)供應(yīng)缺口,供應(yīng)短缺量將為200萬(wàn)噸至250萬(wàn)噸。

　　國(guó)內(nèi)白糖產(chǎn)量也是持續(xù)減產(chǎn),而消費(fèi)保持穩(wěn)定增長(zhǎng),我國(guó)糖價(jià)向上周期拐點(diǎn)較為明顯。今年以來(lái),全球糖市格局發(fā)生變化,前三季度我國(guó)白糖價(jià)格漲幅約23%。自2011年7月以來(lái),國(guó)內(nèi)糖價(jià)經(jīng)歷近4年的下跌周期,今年一季度才重拾升勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,今年國(guó)內(nèi)糖產(chǎn)量減產(chǎn)幅度遠(yuǎn)超預(yù)期。而受到蔗價(jià)連續(xù)下調(diào)等因素影響,甘蔗種植面積繼續(xù)減少,因此在2015/2016年度國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量將繼續(xù)下滑。同時(shí),食糖消費(fèi)保持穩(wěn)定增長(zhǎng),下個(gè)榨季隨著產(chǎn)量的進(jìn)一步下降及需求的剛性增長(zhǎng),庫(kù)存去化速度將加快。

　　同時(shí),政府繼續(xù)加大打擊走私糖力度,以及近期紐約11號(hào)原糖強(qiáng)勢(shì)上漲了近50%,而國(guó)內(nèi)白糖由于處于新榨季前的陳糖銷售期,在消化結(jié)轉(zhuǎn)陳糖庫(kù)存時(shí)價(jià)格有所回落。另外,機(jī)構(gòu)從下游飲料企業(yè)了解到,用淀粉糖替代白糖,需要更改產(chǎn)品配方。淀粉糖對(duì)白糖的替代,更大可能在新品上出現(xiàn),因此,對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)沖擊相對(duì)較小。

　　綜上所述,我國(guó)糖市出現(xiàn)供應(yīng)缺口是大概率事件,糖價(jià)漸入上升周期。上市公司方面,南寧糖業(yè)已將造紙等持續(xù)虧損的非糖業(yè)務(wù)剝離。受益于糖價(jià)上漲,公司前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)127.23%。近期公司收購(gòu)動(dòng)作頻頻,在10月8日宣布收購(gòu)廣西環(huán)江遠(yuǎn)豐糖廠75%股權(quán),短時(shí)間內(nèi)又成功競(jìng)得永凱大橋糖廠,蔗區(qū)資源和制糖產(chǎn)能進(jìn)一步提升。公司產(chǎn)糖規(guī)模已達(dá)到70萬(wàn)噸。中糧屯河是國(guó)內(nèi)最大的白糖進(jìn)口商,擁有20萬(wàn)噸白糖進(jìn)口配額,此外,公司目前正在加快白糖產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。公司在2013年完成定增計(jì)劃,收購(gòu)大股東中糧集團(tuán)食糖進(jìn)出口業(yè)務(wù),收購(gòu)澳大利亞Tully糖業(yè)公司,同時(shí)在曹妃甸建設(shè)100萬(wàn)噸精煉糖項(xiàng)目,于去年7月正式投入建設(shè),從而完成糖業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局。