萬通商務(wù)網(wǎng)訊：近期以來,鋼價(jià)走勢比較飄忽,雖然現(xiàn)貨銷量始終不旺,但是期貨盤面上已經(jīng)開始一波像樣的反彈,市場預(yù)期開始矛盾交織,有的悲觀預(yù)期鋼價(jià)將繼續(xù)下行至3500以下,而有的相對樂觀的預(yù)期鋼價(jià)將反彈至4000左右,在目前這樣混亂的局面下,如果仔細(xì)分析整個(gè)市場形勢,把握好每個(gè)波段操作,或許真是機(jī)會(huì)所在,下面筆者結(jié)合最新的鋼材市場形勢變化,為大家做些簡要的分析,希望能幫助大家看當(dāng)前市場大勢,把握市場節(jié)奏。

　　產(chǎn)能過大壓制鋼價(jià)

　　2012年,我國共生產(chǎn)鋼材9.51億噸(含重復(fù)材),出口鋼材5573.21萬噸,進(jìn)口鋼材1365.75萬噸,進(jìn)出口相抵我國凈出口鋼材4207.46萬噸,國內(nèi)市場銷售的鋼材量為9.09億噸。據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測的全國26個(gè)主要鋼材市場、五種鋼材品種到2012年12月末的庫存量為1188.01萬噸,與2011年同比減少102.05萬噸,社會(huì)庫存降幅為7.91％。這說明,我國去年的鋼材市場是一個(gè)去庫存化的銷售市場,鋼材產(chǎn)銷率比較樂觀。這是在去年我國GDP增長7.8％,固定資產(chǎn)投資增長20.4％的情況下實(shí)現(xiàn)的。

　　節(jié)后的鋼價(jià)快速下行,主要是由于國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過大,一旦市場價(jià)格有利潤,鋼廠出于自身利益最大化的考量,肯定會(huì)加大產(chǎn)能釋放,今年1月份,鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的大中型鋼鐵企業(yè)盈虧相抵后,實(shí)現(xiàn)利潤13.38億元,屬微利,虧損企業(yè)仍接近三分之一;2月份實(shí)現(xiàn)利潤9.98億元,環(huán)比下降25.4％,銷售利潤率為0.36％,虧損面沒有減少。3月份估計(jì)不會(huì)比2月份好,因?yàn)榈V價(jià)快速上漲到150美元左右,而鋼材市場價(jià)格3月份卻在下降。

　　今年一季度行業(yè)運(yùn)行情況一月不如一月,其最主要的原因是鋼產(chǎn)量上得太快。1—2月份全國產(chǎn)鋼1.2545億噸,同比增長10.6％,高于去年平均增速6個(gè)百分點(diǎn),平均日產(chǎn)達(dá)到212萬噸,相當(dāng)年產(chǎn)7.7億噸以上的水平,2月份平均日產(chǎn)220.8萬噸。產(chǎn)量上得快,一是去年停產(chǎn)檢修的設(shè)備今年開起來了;二是新增能力投產(chǎn);三是認(rèn)為上的時(shí)機(jī)到了,一季度產(chǎn)量控制顯然不如去年。鋼產(chǎn)量增長大于鋼材市場需求,導(dǎo)致庫存增加,目前鋼廠庫存和社會(huì)庫存都達(dá)到歷史最高點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),22個(gè)大城市5大品種的社會(huì)庫存3月份已經(jīng)達(dá)到1556萬噸,比2月份增加了23.8％,加上鋼廠庫存也增加,總庫存已2000多萬噸,還有鋼坯庫存。鋼產(chǎn)量增加過快和鋼材積壓是3月份鋼材價(jià)格下跌的主要原因。尤其是現(xiàn)在的高產(chǎn)量基本都是高價(jià)原料生產(chǎn)的,后期成本消化的難度很大。

　　下游需求將維持合理消費(fèi)強(qiáng)度

　　今年“兩會(huì)”政府工作報(bào)告確定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)：GDP增長7.5％;M2增長率為13％,并要適度擴(kuò)大社會(huì)融資規(guī)模;財(cái)政赤字1.2萬億,比上年增長4000億;固定資產(chǎn)投資增速18％,比上年提高2個(gè)百分點(diǎn)。從今年兩會(huì)確定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)看,除GDP目標(biāo)為7.5％沒變外,其它指標(biāo)都有所提高,尤其是固定資產(chǎn)投資計(jì)劃增速比2012年提高2個(gè)百分點(diǎn),說明今年國家在安排經(jīng)濟(jì)目標(biāo)上增加了固定資產(chǎn)投資的力度。

　　城鎮(zhèn)化所需的投資是未來幾年我國經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿?是內(nèi)需的最大潛力,2012年我國城鎮(zhèn)化率提高1.3％,達(dá)到52.6％,估計(jì)2013年將進(jìn)一步提高到53.37％。今年上半年將發(fā)布中國城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃,要把城鎮(zhèn)化蘊(yùn)藏的內(nèi)需潛力和改革蘊(yùn)藏的紅利結(jié)合起來,推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。可以預(yù)計(jì),今年我國在固定資產(chǎn)的增速會(huì)有所增大。2013年中央預(yù)算內(nèi)投資主要投向保障房和城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施、三農(nóng)、社會(huì)事業(yè)和社會(huì)管理、節(jié)能減排及欠發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施方面,估計(jì)2013年投資增長將超過2012年,有可能達(dá)到24％左右,比上年提高4個(gè)百分點(diǎn)。

　　最近發(fā)改委運(yùn)輸所完成的《2012年-2013年中國城市軌道交通發(fā)展報(bào)告》中指出,2012年度全國有35個(gè)城市在建軌道交通線路,完成總投資2600億元,估計(jì)2013年這一投資規(guī)模將達(dá)到2800-2900億元。

　　今年全國鐵路工作會(huì)議部署,2013年我國鐵路投資6500億,其中基本建設(shè)投資5200億,投資新線建設(shè)5200公里。這是近三年來,鐵路投資最高年份。

　　從以上分析來看,2013年及今后我國的城鎮(zhèn)化建設(shè)、城市軌道、鐵路投資增長加快,這對促進(jìn)鋼材消費(fèi)有很大的帶動(dòng)作用。

　　從鋼材消費(fèi)市場增長來分析：除基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)外,我國鋼材消費(fèi)主要集中在房地產(chǎn)、機(jī)械制造、汽車、船舶及集裝箱、家用電器等行業(yè),從這些鋼材消費(fèi)行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢分析,2013年都將呈現(xiàn)一定幅度的增長,對鋼材市場有一定拉動(dòng)。

　　房地產(chǎn)行業(yè)：雖然最近國家公布了國五條的實(shí)施細(xì)則,對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生了一定的影響,但2013年隨著國家新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)實(shí)施,今年國家安排新開工保障房630萬套、建成470萬套,這為今年及今后房地產(chǎn)的平穩(wěn)發(fā)展提供保障。估計(jì)房地產(chǎn)市場的投資增速與2012年的16.2％相比,將保持持平或略有提高。最近房地產(chǎn)有關(guān)分析人士認(rèn)為,2013年房地產(chǎn)投資的增速可能為17-18％。

　　機(jī)械制造行業(yè)：2012年機(jī)械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值18.41萬億元,同比增長12.64％;完成銷售產(chǎn)值18.06萬億元,同比增長15.54％。據(jù)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)預(yù)測,2013年機(jī)械工業(yè)產(chǎn)品市場需求形勢將比上年溫和回升,平穩(wěn)增長,工業(yè)總產(chǎn)值、銷售產(chǎn)值增速預(yù)計(jì)都會(huì)在12％左右,利潤增速在8％左右,出口增速在8％左右。

　　汽車行業(yè)：2012年我國汽車工業(yè)產(chǎn)銷分別達(dá)到1927.18萬輛和1930萬輛,同比分別增長4.6％和4.3％,汽車行業(yè)產(chǎn)銷突破1900萬輛,再創(chuàng)歷史新高。據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測,2013年我國汽車市場的需求量在2080萬輛,增長率在7％左右。

　　船舶與集裝箱行業(yè)：2012年由于全球船運(yùn)市場萎縮,全國造船完工量6021萬載重噸,同比下降21.4％;承接新船訂單量2041萬載重噸,同比下降43.6％;到去年12月底,手持船舶訂單量1.0695億載重噸,同比下降28.7％。由于世界經(jīng)貿(mào)形勢、以及航運(yùn)市場的不景氣,去年船舶及集裝箱行業(yè)處于低迷狀態(tài)。據(jù)船舶工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測,2013年全球航運(yùn)市場可有望比2012年略有改善,但受手持訂單量下降、完工船舶價(jià)低、生產(chǎn)成本上升等影響,預(yù)計(jì)2013年船舶行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將繼續(xù)下滑,全年完工船舶約5500萬載重噸,新接訂單量可能略有增加,但手持訂單量將下降到1億載重噸以下。

　　家用電器行業(yè)：2012年,我國家電行業(yè)累計(jì)工業(yè)銷售產(chǎn)值同比增長11.0％,出口交貨值同比增長5.6％。2013年受家電下鄉(xiāng)政策的結(jié)束影響,2013年將是家電業(yè)的調(diào)整年,但商務(wù)部表示,今年國家會(huì)研究從節(jié)能減排等方面出臺(tái)新的鼓勵(lì)家電消費(fèi)的政策,家電業(yè)的增幅會(huì)繼續(xù)保持在10％左右,出口增幅大致也10％上下。

　　從以上鋼材主要用戶行業(yè)發(fā)展形勢來分析,2013年下游行業(yè)對鋼材的需求預(yù)計(jì)將溫和增長。其中,增長形勢較好的行業(yè)有：鐵路、城市基礎(chǔ)設(shè)施和軌道交通、機(jī)械制造、汽車行業(yè);平穩(wěn)增長的行業(yè)有：房地產(chǎn)、家用電器行業(yè);持續(xù)低迷行業(yè)：船舶及集裝箱行業(yè)。

　　總體來講,從拉動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)增長的投資、消費(fèi)和出口三駕馬車來判斷,2013年及今后我國鋼產(chǎn)量的增長會(huì)保持一個(gè)低速增長的態(tài)勢;另外,從今后我國GDP增速來看,我國已從原來超過10％的高速增長期轉(zhuǎn)入到7-8％的中低速增長期,這個(gè)增長速度對鋼材的需求拉動(dòng)不是很突顯,尤其是目前我國采取一系列擴(kuò)大內(nèi)需的政策,目前消費(fèi)對國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率已經(jīng)達(dá)到51％,超過了投資和出口,我國已從投資、出口型經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)向消費(fèi)為主的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式上來,因此國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對鋼材需求強(qiáng)度在降低,事實(shí)上從2011年開始,我國每億元GDP的鋼材消費(fèi)強(qiáng)度已由以前的1657噸降為1370噸,降低了287噸/億元。目前隨著高強(qiáng)鋼的發(fā)展、推廣和應(yīng)用,用鋼減量化趨勢越來越明顯。但是基本的消費(fèi)強(qiáng)度還是有保證的。

　　當(dāng)前鋼價(jià)走勢預(yù)測

　　由于目前鋼廠所處的困難處境,面臨上游高價(jià)原料和下游需求萎縮的雙重?cái)D壓,加之鋼材貿(mào)易模式面臨轉(zhuǎn)型,大量貿(mào)易商由于成本壓力和“去杠桿化”的影響,加大鋼材銷售的力度和規(guī)模的主客觀條件不具備,市場的蓄水池功能弱化,以后將轉(zhuǎn)化為鋼廠直接對接下游用戶的經(jīng)營模式,但是客觀地說,模式的轉(zhuǎn)變其實(shí)也是機(jī)遇和挑戰(zhàn),在這樣的情況下,如果貿(mào)易商和鋼廠探索出在新形勢下的鋼鐵貿(mào)易模式,無疑將占據(jù)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。

　　傳統(tǒng)的鋼材貿(mào)易模式無非是囤貨賭行情,技術(shù)含量不高,但是對資金要求高,如鋼廠直接對接下游用戶,則對鋼廠的現(xiàn)金流正常運(yùn)轉(zhuǎn)是個(gè)嚴(yán)重考驗(yàn),大量資金沉淀在對下游大客戶的賒銷中,不能專注于自己所擅長的生產(chǎn)環(huán)節(jié)。所以采用混合制的模式,大部分產(chǎn)能由大貿(mào)易商包銷,在生產(chǎn)成本上加上合理的利潤率,而現(xiàn)在有了鋼材期貨以后,更可以采用點(diǎn)價(jià)的模式采購銷售。

　　而今年我國鋼材市場不可能再出現(xiàn)象過去那樣保持10％以上的增長速度,不可能再有數(shù)量上的大幅度增長,鋼材市場將出現(xiàn)理性回歸,鋼材需求的增長速度可能保持在2-3％左右,粗鋼產(chǎn)量將較長時(shí)間維持在7-8億噸水平,鋼鐵行業(yè)將較長時(shí)期處于“高產(chǎn)能、高成本、低價(jià)格”的狀態(tài)。

　　在這樣的情況下,鋼廠目前的主要的任務(wù)就是通過減少采購數(shù)量壓低原料價(jià)格,攤薄生產(chǎn)成本,加快資金流動(dòng)來擺脫目前兩頭受壓的困境,而鋼價(jià)的再次大幅下滑并不符合鋼廠的實(shí)際利益,只有在鋼價(jià)低位開始震蕩,沒有趨勢性的行情的情況下,鋼廠才能保證礦價(jià)的基本穩(wěn)定,以銷定產(chǎn),這也就是目前鋼價(jià)低位反彈的最主要原因。