近期,國內(nèi)鐵礦石市場繼續(xù)走高。當(dāng)周前期,鋼材、進口礦延續(xù)前一周末走勢同步回調(diào),而在需求強力支撐下,當(dāng)周三均實現(xiàn)企穩(wěn),當(dāng)周四美聯(lián)儲宣布暫不加息,利好刺激大宗商品集體上漲,鋼材、進口礦再度上攻,進口礦市場整體表現(xiàn)先抑后揚,多地國產(chǎn)礦繼續(xù)上漲。鐵礦石價格后市有望繼續(xù)震蕩上行,主要原因如下：

    一、美聯(lián)儲“不加息”決策帶動大宗商品整體上漲。3月17日,美聯(lián)儲宣布維持利率不 變,并全線下調(diào)2016年~2018年加息預(yù)期。目前,全球經(jīng)濟不景氣,美國也承受通縮壓力,加息會對大宗商品進一步形成打擊,而本次美聯(lián)儲暫停加息導(dǎo)致 美元走弱,以美元計價的大宗商品價格普漲,市場心態(tài)得到提振,鋼材和鐵礦石恰恰也是從當(dāng)周四開始反彈。這一效應(yīng)短期將持續(xù),進口礦價格有望繼續(xù)慣性沖高。

    二、鋼市基本面短期依然良好。一方面,短期鋼材供給壓力不大。從高爐開工情況來看,目前,各地高爐開工率依然呈現(xiàn)平緩增長態(tài)勢,在原料需求穩(wěn)步提升的同時,暫不會因開工率提升過快對市場形成壓力；從社會庫存來 看,鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2月下旬鋼材庫存環(huán)比依然下降5.67%,同比下降19.46%,短期庫存水平依然相對安全。另一方面,下游承接能力增強。3月、4月 份處于需求旺季,下游需求逐步回升,采購較為積極,量價配合情況顯著。整體來看,供需同步增長,承接相對較好,對鋼價形成支撐作用。

    三、鋼材、進口礦價格完成快速調(diào)整。在經(jīng)歷前一周大起大落后,當(dāng)周初,鋼材、進口礦市場繼續(xù)大幅回調(diào)以迎合市場,鋼坯及成材價格均回落至暴漲前的價位,價格進一步回歸合理�；卣{(diào)速度之快、幅度之大超出市場預(yù)期,也使得市場心態(tài)快速得到修復(fù),短期價格基礎(chǔ)相對穩(wěn)固。鑒于身處需求旺季,鋼材、進口礦市場調(diào)整完畢后有望繼續(xù)震蕩上行。

    四、鐵礦石供給壓力不大。一方面,進口礦港口庫存增量不明顯。雖然近期鐵礦石市場較為火爆,但 從海峽型船表現(xiàn)來看,國外礦山發(fā)貨并未大幅提升,無論是有意為之還是有心無力,短期進口礦供給尚未出現(xiàn)大幅增加跡象。另一方面,國內(nèi)礦山開工提升有限。經(jīng) 過最近兩年的大跌洗禮,國內(nèi)大量中小礦山倒閉,而短期鐵礦石市場的形勢依然不明朗,對于生產(chǎn)成本高的礦山來說,目前價位難以支撐其復(fù)產(chǎn),仍以觀望為主；而外界資本不敢輕易涉足,同樣阻礙了新增礦山的開發(fā)。因此,當(dāng)前國內(nèi)礦山的開工率依然不高,供給增速也不會對國內(nèi)市場形成壓力。

    綜上所述,經(jīng)歷快速回調(diào)的鋼材、進口礦市場,在外界環(huán)境刺激下和內(nèi)部市場共同作用下形成新一輪 上漲。從市場基本面來看,鋼材價格仍具一定上行空間,同時也將帶動鐵礦石上漲,預(yù)計短期將繼續(xù)雙雙走高。值得一提的是,鋼鐵行業(yè)僅僅是從寒冬中獲得片刻喘 息,與“春意盎然”的局面相距甚遠,行業(yè)矛盾依然重重,在經(jīng)濟下行壓力加大的環(huán)境下,下游需求對鋼價的持續(xù)支撐力度有限,最近的暴漲暴跌雖然釋放了短期風(fēng) 險,但中長期風(fēng)險依然存在。本輪價格持續(xù)走高,除受旺季需求支撐外,在一定程度上也受到國內(nèi)外經(jīng)濟政策的外力推動。隨著價格不斷上行,風(fēng)險會持續(xù)積累,一 旦政策效應(yīng)退熱,價格將會出現(xiàn)快速回落。從本輪“過山車”行情來看,進口礦行至60美元/噸附近依然會存在較大阻力,后市趨向于震蕩上行,漲幅將有所趨 緩。