春節(jié)后的北方工地尚未復工,鋼材價格已經(jīng)在醞釀上漲了。2月15日上海三級大螺紋現(xiàn)貨價格3450元/噸,相比節(jié)前上漲了220元/噸。進口礦價跟隨鋼價波動,青島港PB粉價格從節(jié)前的640元/噸漲至2月15日的690元/噸,漲幅為50元/噸。

    近日國家發(fā)改委公布數(shù)據(jù)顯示,1月份已經(jīng)審批核準了18個固定資產(chǎn)投資項目,涉及總投資1539億元人民幣。去年12月份在建項目累計投資增速為10.00%,比前一個月上升了0.9個百分點,而不是像往年一樣回落。這一數(shù)據(jù)表明,固定資產(chǎn)投資力度還在增加。我們在實地調(diào)研中發(fā)現(xiàn),春節(jié)后鐵路等基建項目開工期提前,工程進度相對加快。

    從鋼材市場的供需角度分析,3月份依舊是鋼材需求的高峰期,市場對此充滿期待。我們在調(diào)研中發(fā)現(xiàn),國內(nèi)多個省份的鋼貿(mào)企業(yè)都拿到了2017年的訂單,因此囤積鋼材的積極性大增。截至2月10日,國內(nèi)螺紋鋼社會庫存808.25萬噸,比節(jié)前上升了46.28%。一方面,這是節(jié)日期間鋼廠向貿(mào)易商轉(zhuǎn)移庫存的結(jié)果；另一方面也說明,鋼貿(mào)企業(yè)對后期需求偏于樂觀,愿意保有庫存。此時,鋼廠的鋼材庫存上升并不明顯,截至1月末,鋼廠鋼材庫存1414.87萬噸,比節(jié)前上升14.95%,與去年水平大致相同。由于鋼廠鋼材庫存不高,春節(jié)過后鋼廠更愿意保價而不是拋售庫存。

    從供給的角度來看,鋼材供給能力猶在。國內(nèi)一部分停產(chǎn)的鋼廠在去年又恢復了生產(chǎn),2016年累計粗鋼產(chǎn)量8.08億噸,同比增長了1.20%。春節(jié)期間鋼鐵企業(yè)在利潤驅(qū)動下,保持正常生產(chǎn),1月下旬日均粗鋼產(chǎn)量224.01萬噸,比中旬上升了5.22萬噸/天。2月10日當周國內(nèi)高爐開工率74.86%,比前一周上升0.14個百分點。如果僅從這個角度來看,今年鋼材供給量將是偏大的。但是今年國內(nèi)鋼材供給可能受到限制或者干擾。《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案(征求意見稿)》提出,2017年對北京、天津以及河北、山東、山西、山東省及省內(nèi)“2+26”個城市環(huán)境實施治理。環(huán)保部督察組已經(jīng)赴各省巡查,這些地區(qū)的鋼鐵生產(chǎn)已經(jīng)受到影響,唐山等地鋼廠可能出現(xiàn)大面積減產(chǎn)。此外,鋼鐵行業(yè)準入標準將更為嚴格,一部分采用中頻爐生產(chǎn)工藝的企業(yè)將被迫停產(chǎn)。之前隱性中頻爐產(chǎn)能將顯性化,產(chǎn)量數(shù)據(jù)并不能完全體現(xiàn)真實供給量的變化,市場真實的供需更為緊張一些。

    在鋼價上漲的同時,礦石價格上漲更為明顯。我國鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)礦石自給率不足20%,主要依靠向四大礦山采購礦石。供給壟斷性決定了礦價跟隨鋼價波動。2月12日當周主要礦山發(fā)貨量僅有1671.86萬噸,比前一周大幅下降799.06萬噸；當周國內(nèi)北方主要港口礦石到港量1024.00萬噸,環(huán)比前一周下降83.6萬噸。截至2月10日,國內(nèi)主要港口礦石庫存1.28億噸,日均疏港量278.10萬噸；鋼廠進口礦庫存可以周轉(zhuǎn)30天,環(huán)比下降5天。從數(shù)據(jù)上看,短期鋼廠采購意愿暫時不高,礦石供給充足。不過我們在調(diào)研中發(fā)現(xiàn),鋼廠對未來礦價并不悲觀。尤其是環(huán)保限產(chǎn)導致鋼廠更偏好采購高品位礦,導致高低品位礦價差已經(jīng)上升至215元/噸。隨著環(huán)保限產(chǎn)以及鋼廠礦石庫存水平回落,鋼廠采購力度必將回升。尤其需要注意的是,目前鐵礦石價格已經(jīng)走出低谷,面臨大幅上漲的概率較大,鋼鐵企業(yè)應當及時調(diào)整自己的采購政策。