花生

昨天,國內(nèi)花生盤面偏強(qiáng)震蕩,11月合約上漲0.75%,報收10002元/噸,或是跟隨周邊商品止跌。

基本面看,短期國內(nèi)花生市場報價穩(wěn)中偏弱,河南白沙米價格昨日繼續(xù)下跌100元/噸,各購銷主體多隨買隨賣,近期的國內(nèi)雙節(jié)備貨也表現(xiàn)平平,看跌預(yù)期下各方入市較為謹(jǐn)慎。

短期,河南多地降雨開始減少,但周日還將迎來一波降雨。近期,部分油廠入市收購花生米,但非主力油廠,收購量有限。中期,國內(nèi)新米尤其是麥茬花生將繼續(xù)上市。在大油廠集中采購開始前,期現(xiàn)價仍可能走低。操作上,謹(jǐn)慎偏空操作,關(guān)注油廠榨利變化。

豆粕

隔夜美豆11月收于1361.25,漲0.85%。主要是因?yàn)閲鴥?nèi)供應(yīng)緊張,天氣對美國大豆作物的影響存在不確定性。

市場人士密切關(guān)注近期美國各地的極端熱浪可能對豆莢重量造成的影響,這反過來又可能影響總產(chǎn)量。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報告顯示,截至2023年9月7日當(dāng)周,美國2023/24年大豆凈銷售量為703,900噸,低于一周前的1,783,100噸,位于市場預(yù)期范圍內(nèi)。

加拿大統(tǒng)計局周四發(fā)布的最新產(chǎn)量報告顯示,今年油菜籽產(chǎn)量預(yù)計為1740萬噸,比去年減少7%,這將是九年來的第二低。油菜籽是大豆的替代品,油菜籽供應(yīng)緊張可能會推高大豆需求。

截至9月8日,國內(nèi)油廠豆粕庫存 69萬噸,環(huán)比減少3萬噸,自上周開始超過去年同期水平,目前飼企豆粕庫存已經(jīng)穩(wěn)健恢復(fù)至正常水平,盤面可能階段性會走反套,但并非主流,從歷史情況來看,豆粕反套的空間本身就不是很大。

未來可能仍是結(jié)構(gòu)性正套走勢,11-5、1-5 正套暫時被壓制,但未來仍有上行驅(qū)動�？偨Y(jié)下,連粕在國際國內(nèi)宏觀情緒好轉(zhuǎn)、美豆天氣市、面積報告、人民幣貶值、現(xiàn)貨流動性恐慌、資金偏好商品的共同作用下,突破上行且在美豆暫時熄火后表現(xiàn)抗跌,尤其是近月繼續(xù)高歌猛進(jìn)。操作上,連粕沖高后若后續(xù)題材不濟(jì)仍可能回調(diào),但暫不宜做空頭配置,正套仍然是值得推薦的操作。

生豬

生豬期價重心進(jìn)一步下移,根據(jù)官方能繁數(shù)據(jù)推算,今年11月份前,生豬理論供應(yīng)量仍是逐月增加狀態(tài),標(biāo)肥價差倒掛之后,養(yǎng)殖端壓欄及二育亦增加了后續(xù)豬肉的供應(yīng)量,進(jìn)一步加劇供應(yīng)端壓力,好在后續(xù)為季節(jié)性消費(fèi)旺季,需求端仍有向好預(yù)期,供需邊際好轉(zhuǎn),后續(xù)生豬價格預(yù)計不會回落到前期低位水平。

但需求端提振仍難抵消供應(yīng)端過剩問題,后續(xù)生豬價格預(yù)計上行較為困難。中長線看漲的因素我們認(rèn)為一個將來自需求端的恢復(fù)預(yù)期,另一個將來自于產(chǎn)能端加速去化預(yù)期,在兩個預(yù)期因素出現(xiàn)前,盤面壓力預(yù)計仍較大。