掌舵人黃光�；貧w已滿一年,國美要“18個(gè)月恢復(fù)原有市場地位”的進(jìn)程卻并不順利。4月25日晚間,一份上游廠商終止合作的公告,讓國美電器應(yīng)付賬款嚴(yán)重逾期的問題浮出水面。

　　惠而浦終止與國美合作

　　4月25日晚間惠而浦公告,基于國美電器有限公司及其下屬關(guān)聯(lián)公司（下稱“國美電器”）在支付貨款方面未按合同執(zhí)行,長期出現(xiàn)延遲的情況,公司決定自公告之日起終止與國美電器的商務(wù)合作。

　　公告顯示,從2022年4月起,國美電器支付貨款情況持續(xù)惡化,加上近期資本市場波動(dòng),從而導(dǎo)致公司管理層對(duì)國美電器未來償付能力的判斷發(fā)生重大變化。為防止風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大,4月24日公司致函國美電器要求其立即支付到期貨款,同日國美電器回函,但就支付到期貨款無明確承諾；4月25日公司再次致函國美電器重申公司的主張,同日國美電器再次回函,仍然對(duì)支付到期貨款未作任何安排。

　　國美電器為惠而浦在中國市場的長期合作客戶。近三年（2019年至2021年）惠而浦對(duì)國美電器的銷售金額依次為1.52億元、9812.11萬元、7958.41萬元,在前者銷售占比分別為2.87%、1.98%、1.61%,呈逐年下滑的趨勢。

　　截至2022年3月31日,惠而浦對(duì)國美電器應(yīng)收賬款余額合計(jì)8710.4萬元,扣除預(yù)提折讓折扣（以雙方實(shí)際商定后為準(zhǔn)）后的凈應(yīng)收為8235.8萬元。

　　從目前惠而浦對(duì)國美電器應(yīng)收賬款余額已超過2021年總銷售金額來看,國美電器的欠款時(shí)間或已超過一年。

　　惠而浦表示,公司將積極與國美電器協(xié)商處理終止商務(wù)合作后的相關(guān)事務(wù),并采取相應(yīng)措施維護(hù)自身合法權(quán)益。公司目前生產(chǎn)經(jīng)營正常,上述事項(xiàng)未對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。公司雖然已根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求和公司會(huì)計(jì)政策的規(guī)定對(duì)上述應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備,如果國美電器無法履行債務(wù),可能會(huì)對(duì)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提不足部分補(bǔ)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

　　國美近年資本運(yùn)作頻頻

　　在正式獲釋兩個(gè)月后,黃光裕2021年4月在出席國美零售舉行的全球投資人電話會(huì)議中曾表示,“力爭用未來18個(gè)月的時(shí)間,使國美恢復(fù)原有的市場地位�！边@也使得國美零售股價(jià)一度漲至2.55港元/股,創(chuàng)下近年新高。

　　不過此后,國美系表現(xiàn)并未大放異彩,國美零售股價(jià)也在一年多時(shí)間內(nèi)蒸發(fā)70%,截至2022年4月25日,報(bào)收0.385港元/股。

　　從國美零售已披露的2021年年報(bào)看,2021年全年國美零售實(shí)現(xiàn)銷售收入約為464.84億元,同比增長5.36%；凈利潤虧損44.02億元,較上年同期虧損69.95億元,同比減少37.06%。截至2021年末,國美零售現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為43.78億元,而上年同期為95.97億元。

　　同時(shí),2021年下半年國美零售經(jīng)營現(xiàn)金流較上半年大幅改善,全年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入約為64.9億元。2022年1月7日國美零售也在港交所發(fā)布公告稱,旗下全資附屬公司國美電器于2016年發(fā)行本金總額30億元的公司債券。國美電器已償還到期的首批2016年國內(nèi)債券余下的本金總額9.37億元。首批2016年國內(nèi)債券已全部償還。

　　此前國美高管在路演上接受投資者提問時(shí)也透露,2021年12月31日國美零售業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率已下降到80%以下。對(duì)比2021年半年報(bào)披露95.6%的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)明顯降低。

　　近一年多來,國美資本運(yùn)作頻頻。

　　2021年4月國美零售公告稱,由控股股東擬將旗下三個(gè)自持物業(yè)出租予國美零售,分別為國美商都、湘江玖號(hào)及鵬潤大廈,最長租期達(dá)20年。該等物業(yè)的總代價(jià)為約178.65億元,擬將由國美零售以發(fā)行代價(jià)股份支付約175.76億元,并向國美管理轉(zhuǎn)讓國美零售全資附屬公司全部股權(quán)支付2.9億元。

　　而2021年10月國美零售也公告宣布代管大股東旗下國美家、打扮家、共享共建、安迅物流以及國美窖藏等五大資產(chǎn)。根據(jù)框架協(xié)議,國美零售將向目標(biāo)公司收取服務(wù)費(fèi),同時(shí)有權(quán)收取相關(guān)目標(biāo)公司的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、以及最多30%股份的優(yōu)惠購股權(quán)等。

　　此外,國美集團(tuán)投資的第三方物流企業(yè)安迅物流此前也傳出IPO計(jì)劃,目前處于引入戰(zhàn)投階段。